Система экономических расчетов, используемая в контроллинге инвестиционных проектов

Основная задача финансового управления предприятием. Направления деятельности финансового контроллинга для поддержания ликвидности. Основные элементы и инструменты финансового контроллинга. Секторы планирования при составлении финансового плана. Общие аспекты контроллинга за рубежом. Американская и немецкая модели контроллинга. Применение и перспективы развития контроллинга в России — становление профессионалов. Проведение процедуры выявления факторов рисков и определение их значимости для проекта.

Ваш -адрес н.

Эффективное управление - залог успеха инвестиционных проектов Петр Капустин, Владимир Голубев . Настоящая статья была написана в г. По разным причинам ни сам проект, в своем первоначальном варианте, ни предложенные сценарии его подготовки и реализации, не были востребованы. Судостроительные заводы по собственным планам стали проводить лишь техническое перевооружение производственных мощностей и бороться за заказы, жестко конкурируя между собой и перенося управленческую активность в область политического лоббирования.

Проект плавно перетек в Программу реструктуризации промышленных предприятий Санкт-Петербурга, судьба которой читателям известна. Стратегическое планирование и инвестиционное проектирование.

Контроллинг в системе принятия управленческих решений Классификация Критерии оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности.

Осуществление инвестиционной деятельности, как известно, требует обязательной оценки инвестиционных проектов на эффективность. Для обоснования выбора в пользу того или иного инвестиционного проекта используются различные методы инвестиционных расчетов: При сравнительном анализе издержек двух и более инвестиционных проектов соотносят ежегодные издержки и выбирают тот, по которому они минимальны.

При сравнении результатов от реализации нескольких проектов решение принимается исходя из величины прибыли или маржинального дохода. В соответствии с критерием статической рентабельности выгоднее те инвестиции, у которых рентабельность не ниже заранее определенного минимума. Однако, из-за предположения, что с помощью разницы связанных капиталов двух проектов может быть получена более высокая рентабельность менее капиталоемкого проекта, можно получить ошибочное решение в выборе инвестиционного проекта.

Поэтому один из проектов признается предпочтительным только тогда, когда рентабельность, определенная через отношение разницы прибыли к разнице капиталов, превысит определенный минимальный уровень. Статическое сравнение сроков окупаемости еще один из методов, позволяющих принять решение по выбору инвестиционного проекта.

Цели осуществления инвестиционных проектов могут быть как финансовыми, так и нефинансовыми. Рассмотрим п преимущественно финансовые цели, как наиболее типичные в условиях рыночной экономики. Условная классификация критериев оценки инвестиционных проектов изображена на рис 71 Пойму, что использование различных критериев оценки инвестиционных проектов приводит к разным результатам. Если проект сводится к денежным потокам, его можно оценить, сравнив ряд ожидаемых денежных потоков с первоначальными выплатами, которые должны быть произведены.

Такая оценка может привести к принятию или от дмовы от проекта если рассматривается только один проект или классификации проектов если выбирается один из нескольких.

Любой инвестиционный проект, помимо обоснования идеи и концепции с ними различных частных критериев оценки уже на предпроектной стадии. Проекта, особенно система отчетности для контроллинга инвестиций.

Приведены в систему предлагаемые теорией и практикой методы решения обозначенных проблем и выработаны рекомендации по применению инструментов контроллинга инвестиций и бюджетирования. Обобщен опыт и предложены рекомендации по учету приоритетов инвесторов при отборе проектов. Классифицированы преимущества и недостатки критериев оценки, использующих дисконтирование денежных потоков Ключевые слова: Как отмечалось ранее [1, с. Актуальной задачей управления при этом продолжает оставаться привлечение инвестиционных ресурсов и их эффективного использования, что невозможно без создания комплексной системы контроллинга инвестиций и бюджетного управления, учитывающих многие объективные и субъективные факторы, включая экономические интересы каждого участника инвестиционного процесса.

Целью нашего исследования является приведение в систему предлагаемых методов решения обозначенных проблем, а затем выработка рекомендаций по применению инструментов контроллинга инвестиций и бюджетирования в условиях экономического кризиса.

Эффективное управление - залог успеха инвестиционных проектов

Контроллинг инвестиций включает в себя систему мониторинга, оценку и контроль инвестиционных проектов с целью выработки управленческих решений, позволяющих наилучшим образом достичь поставленных целей. Контроллинг инвестиций решает следующие основные задачи: Контроллинг инвестиционных проектов характеризуется рядом особенностей, которые позволяют выделить его среди других разновидностей контроллинга: Схема алгоритм контроллинга инвестиций представлена на рис.

Вследствие длительных сроков осуществления инвестиционных проектов система контроллинга инвестиций должна быть ориентирована на длительную перспективу.

инвестиции могут различаться по различным критериям: инвестиции в реализация инвестиционного проекта (проект-контроллинг); как известно, требует обязательной оценки инвестиционных проектов на эффективность.

Оценка эффективности контроллинга Королева Л. Обе задачи не имеют стандартного решения в настоящее время и находятся на стадии разработки и активных дискуссий в научной и периодической литературе. Трудности расчетов стандартны для оценки эффективности любых инвестиций, не имеющих точных цифр будущих денежных потоков во времени, и общеизвестны: Разработка методов оценки эффективности системы контроллинга на фазе внедрения осуществляется с использованием двух уже разработанных систем показателей эффективности: Общепринятая и наиболее часто используемая классификация данных методов приведена на рис.

Классификация методов оценки эффективности формирования системы контроллинга Методы расчета основных показателей эффективности инвестиционного проекта общеизвестны. Рассчитывается чистый дисконтированный доход и прочие показатели эффективности для варианта развития предприятия с системой контроллинга и для варианта без нее. При этом норма дисконта определяется пофакторным методом исходя из определенной классификации факторов риска и оценок каждого из них экспертным путем.

Инвестиционный аналитик

В определении, термин объединяет 2 составляющие: Контроллинг -- философия и образ мышления руководителей, ориентированные на эффективное использование ресурсов и развитие предприятия организации в долгосрочной перспективе. Контроллинг -- ориентированная на достижение целей интегрированная система информационно -- аналитической и методической поддержки руководителей в процессе планирования, контроля, анализа и принятия управленческих решений по всем функциональным сферам деятельности предприятия.

Контроллинг -- технология управления различными областями финансово-хозяйственной деятельности компании, включающая в себя: Целевая задача контроллинга -- построение на предприятии эффективной системы принятия, реализации, контроля и анализа управленческих решений.

Критерии оценки инвестиционных проектов в контроллинге: Центральное место в контроллинге инвестиционных проектов занимает выбор критерия.

Чистая приведенная стоимость -это сумма приведенных стоимостей всех денежных потоков и расходов. Ее можно определить как максимальную сумму, которую может заплатить предприятие за возможность инвестировать средства в данный проект без ухудшения своего финансового состояния. Это описывается следующей формулой: Основным недостатком этого метода является трудность определения ставки дисконтирования, то есть возможности альтернативного использования капитала.

Также значительной трудностью является и то, что, строго говоря, длительность жизненного цикла сравниваемых инвестиционных проектов должна быть одинаковой, а это на практике встречается очень редко. Внутренняя норма рентабельности -это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равняется нулю. Предприятие определяет для себя минимум рентабельности инвестиционного проекта и внутреннюю норму рентабельности, которые не должны быть меньше этого минимума.

На практике внутреннюю норму рентабельности можно представить как темп роста инвестиционного капитала. Существование другого варианта интерпретации этого показателя дает возможность установить, что внутренняя норма рентабельности -это наивысшая ставка процента, которую может заплатить инвестор, не потеряв при этом в деньгах. При этом все фонды для финансирования инвестиционного проекта взяты в долг и общая сумма основная сумма плюс проценты должна быть выплачена из доходов инвестиционного проекта после их получения.

Важнейшим достоинствомэтого критерия является то, что нет необходимости точно знать ставку дисконтирования. Так как большинство руководителей привыкли на практике мыслить категориями процентов, то они психологически хорошо воспринимают внутреннюю норму рентабельности, выраженную в процентах.

Отличие контроллинга от управленческого учета

Достоинства и недостатки критерия окупаемости капитальных вложений систематизированы в табл. Таблица 4. Критерий окупаемости показывает, когда инвестор сможет"вернуть свое", и ничего не говорит о том, какую выгоду принесет проект за пределами срока окупаемости. В результате инвестиционное предложение с меньшим сроком окупаемости может показаться более предпочтительным, чем вариант, способный принести больший суммарный доход Риск учитывается лишь косвенно разность между длительностью жизненного цикла проекта и сроком окупаемости - это"запас времени" для того, чтобы проект стал экономически выгодным Не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов денежных, трудовых, информационных и т.

При организации системы контроллинга нужно оценить эффективность его главные направления контроля: выбор объектов и критериев их оценки. . каковы основные критерии оценки реальных инвестиционных проектов.

Заказать Особенности контроллинга инвестиционных проектов. Критерии оценки инвестиционных проектов. Инвестиционный проект — долгосрочное вложение денежных и других ресурсов с целью получения экономической выгоды. Для оценки этой выгоды необходимо иметь систему экономических расчетов, базирующихся на концепции контроллинга. Контроллинг инвестиций включает в себя систему мониторинга, оценку и контроль инвестиционных проектов с целью выработки управленческих решений, позволяющих наилучшим образом достичь поставленных целей.

При этом решаются следующие основные задачи: Контроллинг инвестиционных проектов имеет ряд особенностей: Контроллинг инвестиций связан с матричной организационной структурой:

Контроль и управление проектами

В задачи контроллинга инвестиций входят: Составление данных по инвестиционным решениям. Координация получения информации. Развитие средств планирования инвестиций. Установление бюджета инвестиций. Проверка и контроль инвестиционных заявок.

Цель и задачи дисциплины «Контроллинг на предприятии». Целями освоения .. Критерии оценки инвестиционных проектов в контроллинге.

Контроллинг инвестиционных проектов характеризуется рядом особенностей, которые позволяют выделить его среди других разновидностей контроллинга. Так, контроллинг инвестиционных проектов ориентирован на достижение не оперативных, а стратегических целей предприятия, то есть по сути своей является стратегическим контроллингом. Если контроллинг оперативной деятельности осуществляется по центрам ответственности, то контроллинг инвестиционных проектов по проектам.

Обычно в каждом проекте задействовано множество центров ответственности, и контроллер должен обеспечить их слаженное взаимодействие в процессе достижения поставленных целей. Задачи контроллинга инвестиций: Надежда Данилочкина 1 2 анализ причин отклонений от плана; контроль исполнения бюджета инвестиций и анализ отклонений от бюджета; оценка будущей эффективности проекта с учетом изменившихся условий; разработка рекомендаций для принятия управленческих решений.

КОНТРОЛЛИНГ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Аншелес В. Россия, г. Череповец Контроллинг как исходная основа оценки инвестиционной привлекательности Задача оценки инвестиционного проекта по своей сути относится к классу задач финансового планирования.

Выбор критериев оценки достижения целей проекта. Контроллинг инвестиций при взаимодействии отдельных центров ответственности.

Оценка эффективности инвестиционных проектов в промышленности Обычно инвестиционный проект рассматривают как состоящий из трех основных стадий: На предварительной стадии проекта ведутся работы по созданию бизнес- плана проекта, который включает в себя сбор и обработку информации, а также предварительное исследование рынка, анализ данных, предварительный расчет эффективности проекта. В то же время, на предварительной стадии выполняется разработка технических заданий на проектно-исследовательские работы, осуществляется подбор потенциальных подрядчиков исследовательских, проектных, строительно-монтажных и других организаций , производится поиск потенциальных источников и согласование условий финансирования проекта, проводится согласование проекта с заинтересованными общественными, правительственными и другими организациями.

При этом согласованные с потенциальными инвесторами условия привлечения капитала используются в качестве данных для бизнес-плана проекта. Подготовительная стадия включает работы по подготовке производства, которые называют инициативными инвестициями и к разряду которых обычно относят: Производственная стадия проекта начинается с момента, когда предприятие приступило к производству и сбыту продукции услуг.

В случае диверсифицированного производства началом производственной стадии будет считаться дата начала производства и сбыта даже одного вида продукции услуг , одновременно могут продолжаться работы в соответствии с инвестиционным планом, направленные на подготовку производства и сбыта других видов продукции услуг.

"Критерии оценки инвестиционных проектов" часть 371